Semana que vem várias corretoras começarão a soltar seus famigerados relatórios de preços-alvo para o fim de 2013.
Que tal, então, compararmos as estimativas que soltaram em janeiro deste ano para 31 de dezembro de 2012? Será que acertaram muita coisa?
PETROBRAS
Em janeiro 12, a Ágora tinha como preço-alvo para os papéis preferenciais da empresa (PETR4) o valor de 35,50, upside de 65%.
O Banco do Brasil esperava um upside de 45%, com alvo em 33,20. PETR4 custava 22,90.
Já o Santander Corretora estava menos eufórico: apenas 2,5% de upside para os papéis ON. PETR3 estava 26,35 e o alvo era em 27,00.
Resultado: hoje PETR4 custa 20,00.
OGXP3 custava em Jan/12 16,xx.
Os preços-alvo eram:
Ágora = 28,00
Banco do Brasil = 23,73
Santander Corretora = 21,00
Hoje custa 4,30.
GAFISA (GFSA3) custava 4,77 em janeiro.
Os preços-alvo eram:
Banco do Brasil = 10,19
Santander Corretora = 10,70
O upside era mais de 100%.
Hoje custa 4,60.
BVMF3 custava 11,00 no início do ano.
Os preços-alvo eram:
Banco do Brasil = 12,86
Santander Corretora = 9,90
Ágora = 13,10
Hoje custa 13,93. Portanto, erraram pra menos. No caso do Santander, para muito menos, já que a corretora estava pessimista, crendo em queda de 10% para os papéis.
POSI3 custava 5,80.
Os preços-alvo eram:
Ágora = 8,60
Banco do Brasil = 7,32
Santander Corretora = 9,00
O upside médio era mais de 40% (8,31).
Hoje custa 5,00. Portanto, com a queda de mais de 10%, o erro médio foi mais de 60%. Ou seja, o papel precisaria subir mais de 60% até 31 dezembro para se aproximar do preço-alvo médio das 3 corretoras citadas.
Esses são apenas alguns exemplos do que aconteceu este ano. Não foi a primeira vez, nem será a última, que as "previsões" das corretoras ficam tão discrepantes. É inglória a tarefa de querer ou tentar adivinhar o futuro em qualquer área. Em Bolsa, então, nem se fala.
Alguém se arrisca a dar seus preços-alvo Dez2013 para algum papel na área de comentários? Hehe
4 comentários:
Bolsa Feliz,
acho q vc não entendeu a ideia do preço alvo;
normalmente, ele é advindo do cálculo do preço justo.
Caso tenham sido cálculos conservadores, eles ainda permanecem.
Agora, projetar para o final do ano é bullshit mesmo.... o preço justo é aquele e ponto final. Quando o mercado vai chegar lá?? Bom, isso é ouuuuuuuuutra história!
[]s!
Obrigado por comentar, dimarcinho.
Gostei da sua colocação, que revelou que posso não ter me feito entender, e permita-me fazer uma correção.
Preço-alvo a maioria das corretoras calcula. A metodologia de FCD (Fluxo de Caixa Descontado), que é a mais utilizada atualmente pelos autores de precificação de empresas, requer que sejam feitas previsões sobre o futuro da empresa, considerando o crescimento de sua receita e custos, necessidade de capital, estrutura de capital e o risco inerente a cada negócio NO PERÍODO. Portanto, estima-se que em determinada data, considerando certos valores para as variáveis acima citadas, a empresa deveria custar X.
Preço justo é outra coisa. Preço justo o analista pega os dados que tem na mão hoje e calcula pelo método que mais lhe agrada o quanto a empresa deveria estar custando hoje. Se a cotação da ação estiver inferior ao valor que ele encontrou pelo método que ele trabalha, a ação está barata e ele poderia comprar. E vice-e-versa.
=> O post teve um único objetivo: alertar aos incautos sobre a imprevisibilidade da Bolsa. Não é esculhambar corretora, nem chamar analista de adivinhos de araque, hehe. Até falei que a tarefa deles é difícil, é inglória, pois são muitas variantes no mercado que definem o preço momentâneo da ação.
Portanto, daqui a pouco teremos novos alvos divulgados, e isso quer dizer quase nada para o mercado.
Abraços.
O Bolsa Feliz virou um blog-fantasma, Chapuleta.
Quase sem postagens!
Que 2013, com Bolsa bombando ou não, o blog volte a apresentar comentários diários.
É o que os leitores esperam...
Bom retorno
Essas previsões são realmente mágicas. Os caras tem que falar alguma coisa e aí fazem uns cálculos, para lá de chutados sem depois serem cobrados no futuro.
Acredita quem quer...
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