Banco do Brasil: oportunidade de posicionamento em Bolsa?

Tudo bem. É banco privado, sofre ingerência política direta, faz compras através das demoradas e famigeradas licitações, serve de cabide de emprego para políticos em várias diretorias etc ...

Talvez por tudo isso os números da empresa parecem atraentes para um posicionamento em bolsa.

Banco do Brasil ON

Atualmente na casa dos 22 reais, a ação negocia aos mesmos valores atingidos há 6 anos.
Um detalhe: o lucro por ação hoje é mais que o dobro do lucro de 2007 e 25% maior que o de 2008.

Lucro por ação:
> 2007 => R$ 2,04/ação
> 2008 => R$ 3,45/ação
> 2012 => R$ 4,30/ação (12,2 bilhões de reais)

Desde 2006 o pay-out da empresa é de 40%. Ou seja, a empresa distribui 40% do seu lucro líquido aos acionistas.

Considerando o lucro líquido de 2012, a distribuição de dividendos/ JSCP no ano passado foi de quase 5 bilhões de reais. (Coisa de 1,72 por ação).
Portanto, o dividend yield da empresa está em cerca de 7,5%.
O P/VPA está em 1,06.
Já o P/L, acredite se quiser, está em 5,34.